Единая справочная служба в Москве:
+7 (495) 640-17-11

Прекрасное окончание года

Прекрасное окончание года
14.01.2020
Петров Яков, Начальник отдела инвестиций
2019_12.jpg


Обзор событий декабрь 2019

 

Мировые рынки

2019 год закончился мощным ростом на большинстве значимых фондовых площадках мира. Большинство неопределенностей, которые преследовали инвесторов с начала года, постепенно утрачивали свое значение.

Основным драйвером для рынков стало сообщение о достижении предварительного соглашения между США и Китаем в первом раунде переговоров по торговой сделке. В результате американская сторона не стала вводить новые пошлины в отношении китайских товаров, при этом текущие тарифы были пересмотрены в сторону некоторого понижения. Китай обязался увеличить импорт сельскохозяйственной продукции из США. Торговое соглашение первой фазы США и Китая планируется подписать до конца января 2020 года, но ожидается, что дальнейшее позитивное влияние данного соглашения на рынки будет ограниченным. Дело в том, что переговоры по второй фазе сделки могут начаться по заявлениям из Белого Дома только после президентских выборов. Они будут включать более чувствительные для обеих сторон вопросы, так что компромисса достичь будет гораздо сложнее.

Вторым немаловажным фактором продолжения ралли стало дальнейшее накачивание финансовой системы ликвидностью. Несмотря на то, что ФРС США сохранил неизменным диапазон ключевой ставки (1,50 – 1,75% год.) и не ожидает пока ее снижения в 2020 году, тем не менее регулятор продолжил выкуп с рынка госбумаг.

Правительство Японии объявило о новых с 2016 года мерах по стимулированию экономического роста.  Объем государственных расходов в рамках рассчитанной на 15 месяцев программы составит 13,2 трлн иен (121 млрд долл.), что превысило ожидания аналитиков. Эти средства будут потрачены, среди прочего, на восстановление страны после ураганов и обновление инфраструктуры, а также на инвестиции в новые технологии.

По итогам декабря 2019 года основные мировые фондовые индексы выросли. Американские индексы S&P-500 и NASDAQ достигли очередного исторического максимума (+2,9% и 3,5% соответственно), европейские DAX и CAC-40 прибавили в среднем 1,0%. Японский NIKKEI-225 вырос на 1,6%. Китайские индексы Shanghai Comp и Hang Seng на фоне снижения рисков торговой войны прибавили 6,2 – 7,0%.

Нефть

Нефть марки BRENT прибавила по итогам месяца около 8,5%. Причинами роста явились 1) решение ОПЕК+ о дополнительном сокращении добычи нефти до следующего заседания в марте 2020 года, 2) усиление конфронтации между США и Ираном, нападение проиранских вооруженных формирований на посольство США в Багдаде в ответ на авиаудары в Ираке и Сирии.

Фондовый рынок

Российские акции также завершили 2019 год позитивно. Индекс МосБиржи прибавил около 3,75%, а индекс РТС вырос почти на 7,7% благодаря укреплению рубля относительно доллара США.

Акции нефтяных компаний поддерживались растущими ценами на нефть, прирост по ним составил от 1,0 до 2,5%. Выделялись лишь обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые выросли на 14,4% на фоне, как и в предыдущие месяцы, отсутствия новостей. Акции газовых компаний показали нейтральную динамику.

Акции металлургических компаний после затяжного снижения выросли на 6,2 – 10,5%. Бумаги ГМК НорНикель на фоне растущих цен на палладий и никель прибавили более 12%.

Среди акций, ориентированных на внутреннее потребление, следует отметить Сбербанк (+8,9%) как наиболее популярную бумагу среди нерезидентов и российскую электроэнергетику (ФСК ЕЭС +2,7%, Россети +15,9%, ИнтерРАО +13,0%).

Долговой рынок

Банк России в декабре продолжил смягчение денежно-кредитной политики, снизив ключевую ставку на 25 бп. до 6,25% год., также обозначив возможность для дальнейшего снижения в первом полугодии 2020 года.

Мягкая ДКП российского регулятора, рост цен на нефть и укрепление рубля, глобальный «аппетит к риску» у нерезидентов – основные факторы, которые предопределили хорошие результаты на аукционах по размещению ОФЗ и снижение доходностей на вторичном рынке.

В результате по итогам месяца доходности по всей кривой ОФЗ снизились на 15 – 20 бп. По итогам всего 2019 года ставки по годовым ОФЗ снизились на 250 бп, по более длинным госбумагам – на 220 – 240 бп.

Возврат к списку