Единая справочная служба в Москве:
+7 (495) 640-17-11

Обзор событий август 2021

Обзор событий август 2021
07.09.2021
Петров Яков, Начальник отдела инвестиций

Динамика активов с начала 2021 года


Обзор событий август 2021


Мировые рынки

Август для мировых финансовых рынков был более позитивен, чем июль. В течение всего месяца участники рынка были обеспокоены более скорым, чем было обещано, переходом к монетарному ужесточению ФРС, а также распространением штамма «Дельта» по всему миру.

В итоге сложился консенсус, подкреплённый Дж. Пауэллом. Из-за недостаточного восстановления рынка труда и очередной волны коронавируса рынок не получил точных сроков начала сокращения стимулов, сохранив высокую вероятность, что это случится до конца года. Другими словами, в зависимости от данных с рынка труда будет приниматься то или иное решение. При этом важно, что сокращение QE не будет означать неизбежного повышения ставки, что глава ФРС дополнительно подчеркнул. Избыток долларовой ликвидности в финансовой системе и принятый в августе план президента Дж. Байдена по развитию инфраструктуры в объеме более 1 трлн долл. позволят смягчить влияние сокращения QE на рынки и поддержать экономический рост.

Все основные мировые индексы показали хороший прирост. S&P-500 поднялся на 2,9%, Nasdaq на 4,0%, DAX на 1,8%, CAC-40 на 1,05%. В августе азиатские рынки развернулись наверх: Nikkei-225 +2,95%, китайские индексы после колоссального регуляторного давления сумели отскочить на 3,0 – 4,3%.

  

Нефть, золото, другое сырье

В течение месяца индекс доллара DXY колебался в диапазоне 92 – 93 пункта в сторону повышения. Цена золота на NYMEX практически не выросла, сохранилась выше 1810 долл./унция, в отдельные периоды времени проваливаясь к уровню 1720 долл./унция.

Цены на нефть марки Brent зафиксировали падение на 4,3% из-за опасений по поводу давления новой волны коронавируса на спрос и умеренного укрепления доллара США.


Фондовый рынок

В июле на российском фондовом рынке наблюдался неплохой рост. Индекс МосБиржи поднялся на 3,9%, а индекс РТС на 3,6%.

Акции Газпрома и Новатэка выросли на 5,6 – 6,4% благодаря росту цен на природный газ в Европе до новых исторических максимумов. Акции Роснефти, Лукойла, Татнефти упали на 0,2 – 2,0% на фоне коррекции нефтяных цен.

Среди акций компаний металлургии и горнодобывающей промышленности отметим АЛРОСА (+11,15% на фоне роста мирового спроса на продукцию) и ММК (+7,3%, как самой дешевой по финансово-кредитным метрикам металлургической компании России). Северсталь, НЛМК, ГМК НорНикель, Полюс Золото особым спросом среди инвесторов не пользовались, их акции снизились на 4 – 5%.

Среди акций компаний, ориентированных на внутренний рынок, особо отметим Yandex (+13% благодаря возвращению мирового спроса на IT-компании), Сбербанка (+7,3% на фоне прекрасной финансовой отчетности), МосБиржи (+6% на фоне продолжающегося роста новых брокерских счетов физлиц и роста объемов биржевых торгов). Кроме того, показали рост на 1,8 – 3,8% X5 Retail Group и Магнит в ожидании дополнительных трат государства на отдельные группы населения России


Долговой рынок

В начале июля на рынке были ожидания, подкрепленные рядом небольших недельных дефляций, что ужесточение ДКП Банком России вскоре будет завершено. Как следствие, со стороны всех категорий инвесторов повысился спрос на среднесрочные и длинные долговые инструменты. Аукционы Минфина, наконец, проходили с большим спросом. Но публикация Росстата по недельной инфляции в конце августа вызвала у инвесторов опасения очередного всплеска инфляции. ИПЦ год-к-году повысился до 6,6 - 6,7% с 6,46%, зафиксированных в конце июля. Вследствие этого, есть ожидания роста ключевой ставки на заседании 10 сентября на 25 или сразу 50 бп.

К концу месяца кривая ОФЗ вновь стала более пологой. Доходности по ОФЗ сроком 1 – 2 года выросли на 1 бп, по ОФЗ 3 – 5 лет на 5 – 11 бп, на ОФЗ с погашением от 6 лет доходности выросли на 14 – 22 бп.

Возврат к списку